Akcie IBM: výsledky a perspektiva

26.01.2014 00:08

Na foto je znázorněn počítač IBM. Přesně tento počítač jsem dostal těsně po roce 1989 od svého strýce, který mi jej přivezl z USA, neboť jeho potřebám již nevyhovoval. Pro patnáctiletého kluka to bylo naopak terno. Firma IBM je symbolem počítačového průmyslu a o tom bude dnes řeč.

Značka IBM je stále jedna z nejcennějších na světě a její hodnota je odhadována někde mezi 78 a 113 miliardami usd. To je zhruba polovina tržní kapitalizace firmy IBM (kolik stojí všechny její akcie). Nevím jak vy, ale pod zkratkou IBM si já osobně představím počítače. Situace v IBM se ale v posledních letech dramaticky mění.

Změna byznysu i změna pravidel hry

Mozky v IBM se již před nějakých časem rozhodly, že se firma postupně přeorientuje z hardware na software a služby. Má to svojí logiku. Marže počítačů klesají a naopak v oblasti služeb a software lze dosahovat výrazně vyšších marží. A vývoj na trhu v posledních dvou letech dává lídrům IBM za pravdu. Řada uživatelů přechází na smartphony, tablety, chromebooky. Řada lidí již klasický počítač nepotřebuje. Trh s počítači a tablety v posledních dvou letech stagnuje resp. mírně klesá. Nahoru jdou tablety a smartphony. I když je třeba uznat, že třebaže ten trh klesá, stále jsou to celosvětově ohromné prodeje.

IBM prodává byznys Lenovu

V souladu s dlouhodobou změnou byznys modelu firmy IBM tak firma právě prodává divizi serverů společnosti Lenovo (divize x86). A to za 2,3 miliardy usd. V technologické oblasti je to asi největší akvizice prováděná čínskou firmou v historii. Již před deseti lety IBM prodalo Lenovu za 1,75 miliard dolarů divizi osobních počítačů. Tato akvizice pak pomohla Lenovu stát se největších výrobcem počítačů na světě. Akvizice divize serverů vystřelí podíl firmy Lenovo na trhu serverů ze dvou na 14%!   

V IBM mají můj obdiv

Mají ho z toho důvodu, že dokázali výrazně změnit svůj byznys model. Dokázali si říci, že v byznysu výroby osobních počítačů a serverů jim do budoucna pšenka nepokvete a dokázali najít byznys, který jim zajistí úspěšnou budoucnost. To se ne každé firmě podaří, a to i těm velkým a světoznámým, a některé firmy pokračují až do trpkého konce ve svém klasickém byznysu.

Akcie IBM a firemní výsledky

Nyní se pojďme podívat na firemní výsledky a akcie IBM:

  • Graf
  • Tržní kapitalizace: 196 miliard usd
  • Tržby: pokud se podívám na tržby za posledních 10 let, tak v zásadě stagnují
  • Zisk na akcii: ten naopak výrazně povyrostl a za posledních deset let je zhruba na trojnásobku
  • Zisková marže: i ta za posledních deset let výrazně povyrostla a je zhruba na 2,5násobku
  • P/E = 12,4
  • Dividenda = 2,12%
  • Počet zaměstnanců: pozoruhodně vysoký - 434.000

Tahle firma má solidní čísla a neřekl bych, že její akcie jsou nějak přepálené. Ani mi nepřipadají vysloveně podhodnocené. Tedy cena za akcii sedí. Ten přechod na služby a software se jim zatím evidentně úspěšně daří.

IBM na správné cestě

Obchod IBM s Lenovem, tedy prodej divize serverů se nakonec zřejmě ukáže jako výhodný pro obě strany. IBM se bude soustředit na svůj nově stanovený klíčový byznys. Lenovo získalo dominantní postavení na trhu. IBM je současně ukázka firmy, která dokázala úspěšně změnit svůj tradiční byznys model. Tento přechod na služby a software jim umožní přežít v těchto turbulentních časech, kdy se věci i společnost tak rychle mění. Dobrá práce hoši a holky.

Jan Hýsek, jhy(z)jhy.cz

 

 

Doporučení

Profesionální poradenství poskytované licencovanými makléři

Investiční strategie

Přidat odkaz

 

 

Využíváme CzechNet.org.

Anketa

Líbí se vám tento článek?

Ano (2)
Ne (0)

Celkový počet hlasů: 2

Diskusní téma: Akcie IBM: výsledky a perspektiva

Nebyly nalezeny žádné příspěvky.

Přidat nový příspěvek

Články

08.05.2016 04:45
Absolvoval jsem dnes celkem dlouhý telefonát s člověkem, který chtěl diskutovat o investicích na finančním trhu. V momentě, kdy jsme se dostali na důležité téma - diversifikaci - přišel s celkem vzrušující informací. Sdělil mi, že sám již v rámci investic diversifikuje a že vkládá finanční...
02.06.2015 14:35
1 Steve Jobs v hrobě se obracející 2 Tři mušketýři v oboru amerických technologických akcií 3 Jak si najít bohatého muže a dobře se provdat 4 Rozhovor s majitelem golfového resortu Nová Amerika nejen o golfu 5 Novinka: U.S. Global Jets...
02.06.2015 14:22
Ivo Tomana znám z medií již nějaký čas a vím o něm, že je to velmi úspěšný člověk. Až letos, a to na konferenci Glorious, jsem jej slyšel poprvé naživo. Nejprve to byl malý šok a potom to bylo opravdu velmi zajímavé. V tomto článku vám popíši svoji osobní zkušenost s veřejným výstupem pana Ivo...
19.05.2015 18:41
Na počátku 20. století bylo chování valné většiny investorů založeno na čiré spekulaci a insider trandingu. Ve 20. letech dva profesoři z Kolumbijské univerzity – Benjamin Graham a David Dodd – světu představili filosofii hodnotového investování, která brzy nabyla velké popularity. Myšlenku, že...
17.05.2015 23:14
V tomto článku uvedu pár rad jak vybírat společnosti do svého portfolia. Osobně si nemyslím, že většina lidí, kteří si sami vybírají akcie dokáže porazit index S&P 500, ale burza je také o zábavě a procházet stovky článku o nejrůznějších společnostech, sledování výsledovek a čekání na výsledky...
12.05.2015 03:37
Vyzpovídali jsme majitele Východočechům velmi známého golfového resortu Nová Amerika pana Ing. Stephana Friedreicha. Jací lidé vlastně hrají golf? Jak dlouho trvá se vypracovat na slušnou úroveň a kolik to všechno stojí? Jak jste se dostal k takovému v Čechách ne zcela tradičnímu byznysu? Jaké...
06.05.2015 02:59
Pokud máte v oblibě ETF fondy, tato zpráva je pro vás. Na trhu je nové ETF, které tvoří koš akcií jak leteckých společností, tak společností s leteckým sektorem spojených. Minulý čtvrtek jej na trh uvedli U.S. Global Investors. ETF se jmenuje U.S. Global Jets ETF a obchoduje se na New...
03.05.2015 01:54
1 Tři mušketýři v oboru amerických technologických akcií 2 Steve Jobs v hrobě se obracející 3 Jak si najít bohatého muže a dobře se provdat 4 Petr Kellner finančním žralokem 5 Jobs byl predátorem již od narození 6 Zkušenost se...
03.05.2015 01:39
Předchozí díl najdete zde. Jistě jste se podivili nad podivným číselným označením tohoto dílu. Byl původně neplánovaný a o jeho vznik se s jistou nadsázkou zasloužila i paní ombudsmanka Šabatová. Asi jako když mezi domy s orientačními čísly 2 a 3, vyroste nová stavba označená číslem 2a. V tomto...
25.04.2015 12:53
Jeden z nejznámějších českých fond manažerů, investor a podnikatel Daniel Gladiš, vydává po dvanácti letech druhou knihu, lapidárně nazvanou Akciové investice. Jeho první publikace, Naučte se investovat, měla takový úspěch, že se autor musel několik let po jejím vydání bránit...
1 | 2 | 3 | 4 | 5 >>

Chcete investovat na burze a nevíte jak začít? Napište nám

Zkušenosti

Absolvoval jsem dnes celkem dlouhý telefonát s člověkem, který chtěl...

Anketa

Líbí se vám nový design našich stránek?

Ano (3 610)
Ne (198)

Celkový počet hlasů: 3808

Představení

15.05.2016 16:22
Víte, že když se spolu začnou bavit dva lidé, tak v průměru po sedmi...

Obrazem

Jak to udělat, aby peníze pracovaly pro mne a ne já pro ně? Více zde.