Hysterické masy. Třetí část interview s André Kostolanym

21.12.2011 05:27

André Kostolany

 

Wohlhüter: Zažil jste několikrát spekulace, které nevyšly. Co bylo spouštěčem těchto věcí, jaký byl důvod těchto ztrát?

Kostolany: Špatně jsem posoudil situaci! Neboť logika na burze není stejná jako logika všedního života. Chtěl jsem, na základě mých ekonomických studií, za něž bych dnes už nedal ani zlámaný krejcar, spekulovat podle logiky všedního dne. To bylo ale vždy špatně. Člověk se musí burzu naučit, člověk jí musí umět. Jde hlavně o psychologii mas, jelikož právě masy burzu vytváří.
Podle mé statistiky je na burze v plusu maximálně deset procent lidí. Neříkám vydělává, jelikož vydělávat je na burze špatným slovem. Na burze se peníze nevydělávají. Jenom ti tak seriozní Němci tomu říkají "vydělávat". Francouzi říkají "gagner de l'argent": člověk peníze získává. Američané "dělají" peníze, "to make money". Angličané říkají "to earn money", sklidit peníze. Oni sklidili peníze britského impéria. My Madaři říkáme, že peníze hledáme: "Kolik hledáš za měsíc? Co jsi na burze hledal atd." To je velmi charakteristické pro každý národ. Na burze se dají dělat peníze, ale to se podaří maximálně deseti procentům účastníků burzy.

Wohlhüter: Ríkáte, že na burze funguje jiná logika než v každodenním životě. Můžete mi uvést nějaký konkrétní příklad?

Kostolany: Jeden docela jednoduchý příklad: V posledním roce či dvou letech mohl člověk, který četl burzovní zprávy, konstatovat: Když roste nezaměstnanost a hospodářství se daří trochu hůř, pak burza roste. Je to logické?

Wohlhüter: To sice logické není, ale existuje tady spojitost?

Kostolany: Ano, ale ne podle všedního dne. To jsme zase u burzovní logiky. Je to totiž takhle: Když stoupá nezaměstnanost a ekonomice se daří hůř, počítá člověk s tím, že centrální banka postižené země - např. německé Bundesbanky - sníží úroky, aby oživila hospodářství. Když se ale sníží úroky, poskytne to na krátkou dobu velmi velký impuls pro kurzy. Z krátkodobého i střednědobého pohledu jsou úroky rozhodující. Z dlouhodobého ale samozřejmě nejsou.
Když nezaměstnanost klesne tak silně jako například v posledních letech v USA - člověk tam má nejnižší nezaměstnanost za 30 nebo 40 let -, pak je to pro burzu krátkodobě nedobré, jelikož spíš člověk počítá s tím, že centrální banka zvyší úroky, aby bojovala s inflací. Když se ale zvýší úroky, tak je to krátkodobě velmi špatné pro burzu - dlouhodobě ale samozřejmě ne.
Proto je situace v USA, kde spadla nezaměstnanost na minimum, a kde mají velkou prosperitu a dobrou konjunkturu, z dlouhodobého pohledu velmi příznivá. Krátkodobě je to ale právě naopak a většina lidí spekuluje krátkodobě. Většina účastníků burzy jsou pouze hráči: Koupí dnes, aby pozítří se ziskem prodali. Proto je to tak, že hráči při špatných ekonomických zprávách kupují papíry, ale když jsou zprávy z hospodářství dobré, tak mají strach, že centrální banka zvedne úroky, a papíry prodají.
To je nejjednodušší a absolutně správný příklad, jak ukázat že logika všedního dne a burzy není identická, neboť to neodpovídá logice všedního dne, že burza při dobrých zprávách padá a při špatných roste.

Wohlhüter: Tahle souvislost - rostoucí nezaměstnanost a radost na burze - vytváří ale o burze negativní obrázek. Spousta lidí to nechápe. To přináší burze nadále částečně špatnou image.

Kostolany: Image může být špatná, nicméně je to menšina, která je na burze v plusu, jelikož tuhle image přelstí. Člověk musí samozřejmě burzu znát, ale vždy také říkám, že to nejdůležitější je štěstí. Člověk musí mít také letité zkušenosti, aby věděl, jaké budou reakce z hlediska psychologie mas, neboť burza je určitě o psychologii mas.
Ten, kdo se chce stát burziánem, by měl proto namísto ekonomie studovat psychologii mas. Dám vám dobrou radu. Přečtěte si Psychologii mas od Le Bona. Je to slavná kniha z roku 1896. Je to pro burziána nejdůležitější studium. Ne, to je trochu přehnané. Jasné je toto: všední logika a názory nejsou na burze důležitými faktory. Na burze musí člověk těžit z nezkušenosti jiných.

Wohlhüter: Le Bon v knize Psychologie mas tvrdí, že masy reagují jako ženy.

Kostolany: Ano, řekněme raději hystericky, když chcete, tak taky jako ženy, ale to by spousta dam neakceptovala. Ano, masy reagují hystericky, proto také byla má rada pro burzu před pěti lety znovu zřetelná: V mém sloupku v ekonomickém časopise "Capital", který vedu již 33 let a také v televizi, rádiu, na mých přednáškách, v rozhovorech pro noviny opakuji jenom jednu věc. Dám vám jeden tip. Jinak nedávám žádné tipy - možná tu a tam, ale jinak ne. Udělal jsem s tipy špatnou zkušenost. Jelikož mám trpělivost, dokážu vydržet než burza zase poroste. Ale moji přátelé a známí tohle nedokážou. Oni dnes něco koupí a pozítří papír zase prodají, jelikož padá.

 

(překlad z němčiny: Hynek Rozkovec)

 

Související: 1.díl, 2.díl

 

Hynek Rozkovec, burzovni-noviny.cz, o autorovi

hynek.rozkovec(z)akciecz.cz

 

Využíváme První CZ reklamní systém pro podnikatele a investory CzechNet.org.

Přidat.eu záložku

Psychologie

10.02.2013 10:06
Náhodná procházka - trh určuje cenu akcií tak účinně, že šimpanz se zavázanýma očima může házením šipek na seznam cenných papírů vybrat portfolio, které obstojí stejně dobře, jako by je vytvořili odborníci. Během posledních čtyřiceti let si tato teze vedla pozoruhodně dobře. Více než dvě třetiny...
10.12.2012 19:57
  Černá labuť - Následky vysoce nepravděpodobných událostí Lidská mysl má mimořádně špatnou schopnost odhadovat budoucnost, a navíc si to nepřipouští.  Tzv. "Černé labutě" jsou nepředvídané jevy a události s významným dopadem na život jedince nebo celé společnosti, jakým...
21.03.2012 13:13
Kdysi v Indii do jedné vesnice přijel muž a oznámil vesničanům, že vykupuje opice a za každou dá 3 dolary. Vesničané věděli, že v okolí je mnoho opic a tak přestali hospodařit na své půdě a všichni šli chytat opice. Muž opravdu koupil stovky opic za dohodnutou cenu. Počet opic v přírodě se ale...
21.12.2011 05:27
André Kostolany   Wohlhüter: Zažil jste několikrát spekulace, které nevyšly. Co bylo spouštěčem těchto věcí, jaký byl důvod těchto ztrát? Kostolany: Špatně jsem posoudil situaci! Neboť logika na burze není stejná jako logika všedního života. Chtěl jsem, na základě mých ekonomických...
22.08.2011 01:34
Robert J. Shiller   Ekonomové lpící na modelech světa založených na racionálních očekáváních to nikdy nepřiznají, ale velkou část toho, co se na trzích děje, dává do pohybu ryzí hloupost - anebo spíše nepozornost, špatná informovanost ohledně fundamentů a přehnaná pozornost věnovaná...
09.08.2011 23:50
Investoři jsou šílení! Krásná ukázka toho, jak jsou lidé šílení a zmítaní emocemi. A to i profesionální investoři. Jak jinak si lze vysvětlit, že největší burza na světě, v USA, jeden den klesne o 5% a hned druhý den o 5% stoupne? Je to krásná ukázka toho, že jsme stále jenom lidé, ne roboti, a že...
04.05.2011 10:30
Proč úspěšní podnikatelé mnohdy selhávají na kapitálovém trhu? Mezi typické drobné investory patří často úspěšní živnostníci či majitelé malých podniků. Mnohdy se ale stává, že na poli akciových či jiných investic dopadají jako sedláci u Chlumce. Proč tomu tak je? Podívejme se, jaké vlastnosti jsou...
28.05.2010 17:04
Kdy je ten správný čas na investice na burze? Nad tím, co budu popisovat na následujících řádcích, se možná někdo pousměje a já mu to nebudu zazlívat. Každý profesionální investor i ostřílený amatér (bystré amatéry nepodceňovat!) by měl mít vypracovaný postup výběru investic a měl by vědět kdy...
07.01.2010 16:51
Psychologie burziána Nemáte pocit, že zprávy z burzy jsou často zmatečné nebo přímo zavádějící? Vezměme si takovou typickou zprávu: „Na burzu dorazila špatná nálada, investoři vyprodávali akcie většiny firem!“. Jeden neznalý podstaty by si myslel, že o akcie dnes nebyl zájem a všichni...
28.12.2009 17:25
Goldman Sachs: Investoři jsou stále příliš vystrašeni a zaměřují se na špatné věci Hlavní ekonom společnosti Goldman Sachs Group Inc. Jim O’Neill pro Bloomberg TV sdělil, že ho překvapuje, nakolik jsou investoři stále vystrašeni – vystresuje je i malý problém, jako například Dubaj. Namísto toho by...
1 | 2 | 3 >>

Chcete investovat na burze a nevíte jak začít? Napište nám

Zkušenosti

Absolvoval jsem dnes celkem dlouhý telefonát s člověkem, který chtěl...

Anketa

Líbí se vám nový design našich stránek?

Ano (3 593)
Ne (198)

Celkový počet hlasů: 3791

Představení

15.05.2016 16:22
Víte, že když se spolu začnou bavit dva lidé, tak v průměru po sedmi...

Obrazem

Jak to udělat, aby peníze pracovaly pro mne a ne já pro ně? Více zde.