Jak na hodnotový screening (část 1)

29.10.2012 20:18

V minulém článku jsem popisoval, jaká kritéria je dobré při hodnotovém screeningu sledovat a co znamenají. V dnešním článku se zaměřím na volbu hodnot některých těchto kritérií (PE, PB a CR).

Ještě než začnu psát dále, považuji za rozumné uvést, že aby hodnotový screening akcií dělal skutečně to co má, tedy vybíral zajímavé akcie z pohledu hodnotové investiční filozofie, tak je nutné splnění všech zvolených kritérií naráz, nikoliv jednotlivě.

Též je vhodné poznamenat, že u většiny kritérií je dobré nejprve popřemýšlet, ze kterého sektoru nás budou akcie zajímat a jaké hodnoty jsou v daném sektoru dobré pro potenciálního investora.

Volba hodnot kritérií

  • PE (Price to Earnings) – Jedno z nejvíce známých a sledovaných kritérií. Obvykle se udává, že k nákupu jsou vhodné akcie, co mají PE nižší než 15. Vyšší hodnoty PE jsou přípustné za předpokladu, že úměrně k tomu pravidelně roste i zisk společnosti. Např. u společností, jejichž zisk v posledních deseti letech rostl každoročně o několik procent, je možné tolerovat i vyšší PE než 15. Osobně si myslím, že nejlepší je v případě nákupu akcií zaměřit se na akcie s PE pod 10, přičemž je zároveň dobrá perspektiva, že zisk společnosti nebude klesat. Vždy je dobré si uvědomovat, co PE vlastně znamená. Hodnota PE udává, za jaký násobek (čistého) ročního zisku připadajícího na jednu akcii, se tyto akcie obchodují.
  • PB (Price to Book value) – Další oblíbené kritérium, u něhož se často udává, že maximální přípustná hodnota je kolem 2. I já osobně mám rád, když má akcie PB pod 2. Pan Gladiš ve své knize „Naučte se investovat“ dokonce udává jako maximální hodnotu vhodnou pro investici 1,5.
  • CR (Current Ratio) – Hodnota tohoto kritéria udává, jak dobře je společnost schopna hradit své krátkodobé závazky a jeho nízká hodnota může signalizovat nebezpečí budoucích platebních problémů. Podle mého názoru by měla být jeho hodnota aspoň 1, kdy se velikost krátkodobého cizího kapitálu (tedy krátkodobého dluhu) rovná velikosti oběžných aktiv (tedy aktiv s dobrou likviditou). Podle Daniela Galdiše má být hodnota CR dokonce aspoň 2.

 

V příštím článku proberu volbu hodnot dalších kritérií (zmíněných v článku ZDE).

Martin Zaloga, martin.zaloga(z)akciecz.cz, cashflowkvadrant.blogspot.cz

 

 

 

Doporučení

Hledáme strategického partnera

Product placement, který stojí za to

Vedení účetnictví a daňová evidence profesionálně

Kontaktní čočky od profesionálů a pod jejich dohledem

EASTWANDER obytné vozy umí

Přidat odkaz

 

 

 

Využijte Hýskův reklamní systém a popožeňte Váš byznys, ať už se věnujete čemukoliv.

Přidat.eu záložku

Akcie

24.09.2012 00:00
Budova Yahoo!   Koncem prázdnin 2012 jsme se věnovali TOP 10 IT firmám kdy jsme je porovnávali. A dále jsme se věnovali konkrétně firmě Yahoo! a právě zvolené šéfce v článku zde. V posledním výtisku HN se analytik Fio banky Brzek věnuje právě akciím Yahoo! a popisuje proč budou v...
18.09.2012 01:31
US Army M1 Abrams.  Výrobce: General Dynamics   V průběhu července 2012 jsem se věnovali zbrojnímu průmyslu a jeho akciím ve článcích Největší světové zbrojovky a největší vývozci zbraní a Zbrojovky a vývozci zbraní II. Plus Lockheed Martin. Dnes si můžete prohlédnout...
16.09.2012 22:47
Ivo Lukačovič, neoficiální miliardář a zakladatel a většinový vlastník Seznam.cz   Půjde Seznam.cz na burzu? Ne, nebojte se, zatím se akcie Seznamu veřejnosti nenabízejí a podle prohlášení firmy se Seznam.cz zatím na burzu nechystá (společnost zatím vystačí s vlastním kapitálem)....
02.09.2012 01:54
Pořadí Banka Země Výše aktiv (v bil.USD) 1 Deutsche Bank Německo 2,799 2 HSBC Británie 2,555 3 BNP...
28.08.2012 11:14
  Po nedávném odchodu z funkce z generálního ředitele, zde máme další překvapivou zprávu. Zakladatel AAA AUTO, Anthony Denny se hodlá zbavit svého většinového podílu, který činí 73,8%. Jako poradci pro prodej byly pro oznámenou transakci vybrány společnosti Patria Corporate Finance a...
21.08.2012 09:16
Produkty Apple, aktuální novinka iCloud   Článek Apple se stal nejhodnotnější firmou v historii USA. Překonal rekord Microsoftu mne vedl k malému zamyšlení.  Apple je pozoruhodná firma, která dosáhla pozoruhodného úspěchu. Pokud člověk rád používá slovo kultovní, tak u značky...
17.08.2012 04:10
Kukuřice   Nejlepších pět investic od roku 2007 Investice Růst ceny od roku 2007 (v %) Kukuřice 146 Zlato 144 Stříbro 122 Ropa Brent 63 Vládní dluhopisy...
15.08.2012 23:21
  Společnost Google pokračuje ve své spanilé jízdě. Tato firma je na nejlepší cestě stát se nejvýznamnějším poskytovatelem a "vyhledavatelem" informací na světě. Společnost mimo vlastních inovací vyhledává a následně kupuje nadějné či užitečné společnosti, aby upevnila svoji...
14.08.2012 02:38
Největší tuzemské investice do reklamy: Pořadí  Firma Investice do reklamy 2009-2012 (miliony Kč) 1  Mountfield CS 126 2 T-Mobile...
29.07.2012 02:03
F-22 Raptor    Text volně navazuje na předchozí článek Největší světové zbrojovky a největší vývozci zbraní. Aktuálně tvoří až třetinu světového obchodu se zbraněmi prodej bezpilotních bojových letounů. Válka se bude postupně čím dál více přesouvat k počítačům, klávesnicím...
<< 2 | 3 | 4 | 5 | 6 >>

Chcete nastavit vaše investiční portfolio nebo udělat jeho audit? Napište nám

Zkušenosti

Také máte někdy pocit, že kam se podíváte, tam se někomu daří a...

Akciecz běží díky fin. podpoře 

Anketa

Líbí se vám nový design našich stránek?

Ano (3 866)
Ne (381)

Celkový počet hlasů: 4247

Představení

07.05.2023 01:34
Máme dvacet let profesionálních zkušeností s nastavováním našich...

Obrazem

Chcete z roku 2021 udělat parádní rok a splnit si svoje plány a sny?...