Twitter: Veni, vidi, vici… Jenže co dál?

12.11.2013 12:39

Text ve spolupráci se Saxo Bank

Twitter mi připomíná údajný výrok Julia Ceasara ohledně jeho tažení v Británii – Veni, vidi, vici“ - Přišel jsem, viděl jsem, zvítězil jsem. Management úspěšně představil svou vizi Twitteru institucionálním investorům a zájem o IPO na New York Stock Exchange byl třicetinásobný. Pojďme se podívat na to, jak vypadá budoucnost pro investory.

Nastavení IPO

Původní cenové pásmo bylo 17 až 20 dolarů za akcii, což byla férová valuace při současném výhledu. Tři dny před IPO bylo pásmo 23 až 25 USD odrážející silnou poptávku, aby byla cena nakonec zvednuta na 26 USD.

Twitter cenu nastavil takto, aby se vyhnul nafouknutí ceny, tak jako se to stalo Facebooku. Management trval na nízké alokaci pro retail investory a dal přednost dlouhodobým institucionálním investorům. Podle toho, co víme, koupila skupina velkých institucionálních investorů téměř 50 % vydaných akcií. To je pro Twitter dobré, protože široká základna dlouhodobých investorů je ideální pro veřejně obchodovatelnou společnost.

První den obchodování

NYSE trvalo hodinu a 20 minut než zpárovala objednávky před prvním obchodem. Akcie otevřely na 45,10 dolarech, což bylo znatelně výše, než IPO cena 26 USD a posléze kurz několik minut osciloval před tím, než nákupní objednávky dosáhly vrcholu a vytlačily cenu až na 50,09 USD.

Nadšení však trvalo jen chvíli a kurz se rychle vrátil k otevírací ceně 45 USD a pak k 44 USD. V této chvíli zřejmě hlavní upisovatel Goldman Sachs začal agresivně podporovat cenu, aby zajistil úspěšný první den obchodování. Během dalšího vývoje seance cena posílila na 48,50 USD, aby se pak vrátila k 45 USD a zopakoval se tak první den u Facebooku, kde také cena skončila na otevírací ceně.

Pokud deja vu Facebooku bude pokračovat i zítra, Twitter se může dočkat obnoveného tlaku na kurz akcií. Facebook přišel o 11 % během druhého dne obchodování. (Ano, stalo se! V průběhu pátečního obchodování Twitter skutečně klesl o téměř stejnou hodnotu. - pozn. redakce)

Valuace se příčí logice

Při 45 dolarech za akcii je Twitter ohodnocen na EV/Sales 21,7 (přičemž tržby jsou 12měsíční odhad). To je dvojnásobek valuace Facebooku, který už tak agresivně oceněn. Klíčový vzkaz pro investory je, že budoucí ocenění znamená, že riziko směrem dolů je značné, pokud Twitter nesplní očekávání při příštím zveřejněním hospodářských výsledků.

Pokud má být vodítkem dosavadní obchodování s Facebookem, tak Twitter to bude mít s uspokojením investorů velmi složité. Každý detail bude podrobně zkoumán a investoři budou vzhledem k valuaci velmi kritičtí k výsledkům hospodaření.

Akcie dosavadních akcionářů s omezením prodeje budou moci být prodávány od příštího roku a nabídku navýší o případné konvertování preferenčních akcií, navíc bylo vydáno hodně opčních práv. Přirozenou reakcí bude slabá cena akcií v příštím roce.

Je však třeba dodat, že kurz akcií a fundamenty společnosti mohou často žít ve dvou rozdílných světech. Takže i když kurz akcií může být po celý rok pod tlakem, výsledky hospodaření se mohou zlepšovat, což je případ Facebooku od jeho IPO v minulém roce.

Peter Garnry, Saxo Bank

 

 

Doporučení

Investiční strategie

Přidat odkaz

 

 

Využíváme CzechNet.org.

Diskusní téma: Twitter: Veni, vidi, vici… Jenže co dál?

Nebyly nalezeny žádné příspěvky.

Přidat nový příspěvek

Články

08.05.2013 23:43
  Občas se mezi známými zmíním, že mimo Facebooku jsem také na Twitter. A připadám si při tom jako nějaký geek. Zatímco na Facebooku je naprostá většina, zatím neznám téměř nikoho, kdo by na sociální síti Twitter přítomen byl. Zatímco třeba v USA, kde je na Twitteru spousta lidí (nejvíce...
06.05.2013 02:45
Studujte lídry! Když se chcete naučit špičkově plavat, sledujete a napodobujete špičkové plavce. Když se chcete stát lídrem, studujte lídry. Nemáte sice jistotu, že se také stanete jedním z nich, ale je to nadevší pochybnost dobrý začátek. Je lhostejné, zda se jedná o historické postavy či...
04.05.2013 23:20
Projekt: Fitness a wellness centrum v Pardubicích Popis projektu: Hledáme investora pro plánovaný projekt fitness a wellness centra v Pardubicích. Máme mnohaleté zkušenosti s vedením fitness centra. Máme licenci pro provoz fitcentra a máme také zajištěný prostor v centru Pardubic. Máme...
04.05.2013 00:38
1 EU chce zdanit chytré telefony. Příště daň ze vzduchu 2 Zajímavé akcie: Rio Tinto 3 Tip: investice budoucnosti? 4 Nový finanční portál na scéně (PR článek) 5 Proč Češi obchodují přes e-broker.cz společnosti Fio? 6 Děláte...
02.05.2013 22:38
Andrej Babiš, foto: nova.cz   Andrej Babiš očima Jana Hýska Zajímavějšího československého byznysmena abyste pohledali. Měl jsem tu čest se s panem Babišem několikrát setkat, slyšet ho mluvit, pozorovat ho. A tak si dovolím tvrdit, že jej již nehodnotím pouze na základě prvního dojmu. Je to...
01.05.2013 20:55
Proč? Platí jim totiž nejvíce ze všech. V tabulce níže můžete porovnat jakou sazbou je úročen dluh na kreditních kartách Čechů v porovnání s dalšími okolními zeměmi. Země Úročení dluhu na kreditních kartách...
29.04.2013 03:56
Zdeněk Hostomský, vědec, manažer, ředitel Ústavu organické chemie a biochemie AV ČR, foto: idnes.cz   Typický rys americké kultury, který mi učaroval Je to odvaha kombinovaná s možnostmi, kde nerozhoduje ani množství peněz, nebo jaké má člověk vzdělání. Podaří se, vyděláš hodně? Výborně....
26.04.2013 22:09
Aby si publikování PR textů a článků na našem serveru Akciecz.cz mohly dovolit i středně velké a malé firmy, rozhodli jsme se dočasně snížit ceny za PR články o dramatických 80%. Cena ze jeden PR článek je tedy nyní až do odvolání snížena z 5000,-Kč na 1000,-Kč. Dovolujeme si tvrdit, že takovýto...
24.04.2013 22:40
Server Investportal pro vás na měsíc květen připravil finanční odměnu za nejlepší květnový příspěvek. Jaká to cena je a jak se postupuje najdete zde. Účastnit se může každý kdo umí alespoň trošku psát a formulovat myšlenky. Jdete do toho s námi?    Využíváme První CZ reklamní systém pro...
24.04.2013 14:08
Stále jedna z nejsilnějších značek na světě   Včera po uzavření US trhů společnost Apple (AAPL) zveřejnila výsledky. Za fiskální 2Q oznámila zisk 9,5 mld. USD (-18 %), tj. 10,09 USD/akcii. Jednalo se o první meziroční pokles zisku za poslední dekádu, trh však čekal výsledek ještě horší na...
<< 27 | 28 | 29 | 30 | 31 >>

Chcete nastavit vaše investiční portfolio nebo udělat jeho audit? Napište nám

Zkušenosti

Také máte někdy pocit, že kam se podíváte, tam se někomu daří a...

Akciecz běží díky fin. podpoře 

Anketa

Líbí se vám nový design našich stránek?

Ano (3 866)
Ne (381)

Celkový počet hlasů: 4247

Představení

07.05.2023 01:34
Máme dvacet let profesionálních zkušeností s nastavováním našich...

Obrazem

Chcete z roku 2021 udělat parádní rok a splnit si svoje plány a sny?...