Shortování neboli prodej na krátko je jednou z možností, jak může investor (či chcete-li spekulant) profitovat z pádu akcie. Jde o prodej cenného papíru (většinou akcie), který prodejce nevlastní. Investor si vypůjčí cenný papír a prodá jej. Doufá totiž, že ho nakoupí zpátky za nižší cenu a následně jej dodá zpět vypůjčiteli, což mu přinese zisk. Pokud ale jde cenný papír nahoru, noří se „šorťák“ do ztráty, která může být teoreticky neomezená. To je nevýhoda shortování – potenciální zisk je omezen, ztráta nikoliv.
Co je short interest a kde ho nalezneme?
Short interest je souhrn akcií, které byly na určitém titulu prodány na krátko (přičemž ještě u nich nedošlo k pokrytí pozice). Short interest ratio je podíl short interestu a průměrného denního objemu zobchodovaných akcií. Short interest ratio ukazuje, za kolik dní by se teoreticky pokryly všechny krátké pozice. Tyto informace najdeme na Yahoo Finance u konkrétního titulu na stránce Key Statistics (klíčová statistická data). Short interest zde nalezneme pod „krycím jménem“ Shares Short. Tato statistika je bohužel k dispozici často jen pro americké akcie, a to povětšinou s určitým zpožděním, protože data se aktualizují jednou až dvakrát měsíčně.
Jak pracovat s short interest (ratio)?
Když short interest roste, znamená to, že stále více aktivních spekulantů vidí akcii pesimisticky. Na druhou stranu to ale také ukazuje, že dříve nebo později bude více spekulantů muset svoji pozici pokrýt – čili akcii nakoupit zpátky. Z tohoto důvodu lze vysoký short interest považovat spíše za býčí (tedy nákupní) signál. A naopak, nízké short interest akcii spíše neprospěje.
Server sentimentrader.com si svého času dal práci a prozkoumal korelaci pohybu indexu burzy NYSE a short interestu na přelomu tisíciletí. Na následujícím grafu vidíme mohutný býčí trh na konci 90. let, kterému předcházel nárůst short interestu. Pokrývání krátkých pozic bylo částečně zodpovědné za kontinuální nárůst cen akcií. Jakmile ale nákupní horečka vrcholila a short interest klesl na velmi nízké úrovně (ve srovnání s tehdy nedávnou historií), těžko už mohlo pokrývání pozic hnát akcie dále nahoru.
Graf a dokončení článku najdete zde.
Doporučení
Profesionální poradenství poskytované licencovanými makléři
Využíváme CzechNet.org.
