Investiční tipy

Publikováno ve spolupráci se Saxo Bank

Podívali jsme se na nejlepší akcie evropských Prasátek - PIIGS, tj. Portugalska, Itálie, Irska, Řecka a Španělska. Pro naše klienty jsme z těchto zemí zanalyzovali akcie, které jsou zahrnuty do indexu Stoxx 600 a vynechali finanční sektor. Jelikož ještě nemáme k dispozici data o výnosnosti našich investic do evropských akcií, použil jsem podobný přístup založený na číslech, která jsou k dispozici na Bloomberg Terminalu. Nezapomeňte, že výnos investovaného kapitálu je postaven na mnoha specifických úpravách účetních dat, což vyžaduje spoustu práce, která ještě nebyla u evropských akcií dokončena.

Doporučení

Zveme vás na aukci zajímavého internetového projektu.

 

Akciím zemí PIIGS s největším potenciálem dominují utility

Náš přístup je založen na poměru ROIC/WACC k EV/IC, kde je lineární vztah zhruba jedna ku jedné mezi ziskovým spreadem (ROIC/WACC) a hodnotovým spreadem (hodnoty podniku k investovanému kapitálu). Na základě tohoto předpokladu jsem provedl analýzu 41 nefinančních akcií ze zemí PIIGS z indexu Stoxx 600. Níže uvedená tabulka ukazuje akcie s největším potenciálem.

 

 

Fiat (BIT:F) má největší potenciál, jelikož hodnota podniku představuje polovinu investovaného kapitálu. Katalyzátorem by měla být pro Fiat stabilizace a opětovný růst hospodářství Eurozony. Čím jsou automobilky jako Fiat zajímavé? Je zde implicitní páka ve výsledovce, která, pokud půjdou věci správným směrem, zesílí zisk.

Dalším pozoruhodným faktem je to, že v Top 10 najdeme čtyři utility. Nejde ani tak o jejich ziskovost, jelikož v průměru pokrývají kapitálové náklady pouze na 20 procent. Hnát nahoru by je měla nízká valuace ve srovnáním s obnovovacími náklady, a to částečně kvůli tomu, že se u nich očekává dlouhodobá nízká ziskovost, což se ostatně nedobře odrazilo v cenách jejích akcií (viz graf utilit z indexu Euro Stoxx od roku 2011). Jestliže věříte, že se v roce 2013 začne v Evropě zlepšovat ekonomické klima, pak by měly ceny těchto utilit růst, aby více odpovídaly své skutečné ziskovosti.

 

 

První desítce akcií zemí PIIGS dominují španělské tituly

Pokud vás příliš nezajímají akcie, které by se měly obrátit zpátky k růstu (což jsou výše uvedené akcie s největším potenciálem), pak by vás mohla více zaujmout následující tabulka s 10 nejkvalitnějšími akciemi. Najdete v ní 10 akcií ze zemí PIIGS s největším ziskovým spreadem, aniž bychom vzali v úvahu jejich valuaci. Povšimněte si, že tabulce dominují španělské tituly jako Zardoya Otis, Tecnicas Reunidas, Inditex, Viscofan, Amadeus IT Holding a Telefonica.

 

 

Pokud si tyto akcie zachovají stabilní ziskový spread, měly by nadále růst a předvést v roce 2013 pěkný výkon.

Peter Garnry, akciový stratég, Saxo Bank

 

 

 

Doporučení

Nevíte si rady s daňovým přiznáním?

Hledáme strategického partnera

Uvažujete o nákupu obytného vozu? Máme dobrý tip.

Product placement, který stojí za to

Máte někdy potíže se zrakem?

Přidat odkaz

 

 

 

CzechNet to je jeden milion zobrazených stránek měsíčně. Jak na tom můžete profitovat?

Přidat.eu záložku

Anketa

Líbí se vám tento článek?

Ano (14)
Ne (4)

Celkový počet hlasů: 18

Výběr Akcie CZ

Je česká burza ještě vůbec zajímavá? “Pražská burza je procento pod letošním maximem, hlavně díky Erste…”, “PX odolává umírněné červeni Evropy…” Česká burza, bezpečný přístav tuzemských a zahraničních investorů, nebo tak trochu propadák? Zůstal zde ještě vůbec někdo, nebo už i skalní...
Porsche   Poslední dobou je v automobilovém průmyslu celkem živo. Upadají a krachují jedny z v minulosti nejúspěšnějších automobilek a naopak derou se dopředu nové progresivní firmy. Nelze si také nevšimnout útoku velkých hráčů na nové trhy jako je například Čína či Rusko. Pokud bych...
Text ve spolupráci se Saxo Bank Propad Applu může být skvělou příležitostí Akcie Applu dosáhly vrcholu během 21. září (705,07 USD), ale od té doby výrazně ztrácejí a obchodují se kolem 544 USD za akcii. Hlavními viníky jsou hedgeové fondy, které chtějí uzamknout nerealizované zisky při nižší...
Vladimír Franz, (foto: vladimirfranz.cz)   Řekněme si to hned zkraje. Pan Franz vypadá jako mimozemšťan. Rozhodně nevypadá jako prezident. Nevypadá dokonce ani jako typický člověk. Vypadá jako někdo, kdo právě přiletěl z jiné planety. Dost možná právě proletěl červí dírou a dostal se...
  Z mého čistě soukromého sledování světové ekonomiky vyplývá, že během posledních "světových krizí" v uplynulých deseti letech se obstojně drží zejména dva sektory. Jsou jimi internet a luxusní zboží. Čím to? Internet - on-line byznys jenom kvete Posledních nejméně deset let zažívá...
  Nikdy jsem netoužil mít doma pod polštářem zlaté mince nebo zlatou cihlu. Především se nechci strachovat, že přijdu domů a zlato bude pryč. Dále by mi vadila špatná likvidita. A rozhodně nechci platit velké náklady na pořízení, které mohou dosahovat až 15%. Pokud bych už uvažoval...
První video návod ze série: Jak na finanční analýzu. V tomto prvním díle se podíváme, kde hledat zdrojová data pro finanční analýzy společností. Martin Zaloga, martin.zaloga(z)akciecz.cz, cashflowkvadrant.blogspot.cz       Doporučení Hledáme strategického...
Tuzman a Koblic   I když burzu často nesledujete, možná vám neunikl hrozivý volný pád akcií KIT Digital. Ten nastal poté, co se investoři dozvěděli, že výkazům společnosti od roku 2009 nelze věřit a musí zde dojít k revizi. Čísla budou v každém případě horší než bylo původně...
  Podle hodnocení Světové banky z roku 2012 se Česko umístilo celkově na 65.místě co do snadnosti podnikání. Přijde vám to ze 185 hodnocených zemí jako dobrý výsledek? Vězte, že se před námi umístily země jako Bělorusko, Rwanda, Kazachstán, Fidži nebo Botswana.  Výběr z hodnocení...
Důležitá zpráva o aktuální břidlicové revoluci, obzvláště pro USA: Mezinárodní energetická agentura (IEA) ve zprávě predikovala, že USA předstihne Rusko a Saudskou Arábii na pozici světově největšího producenta ropy do roku 2017.   Ropa typu Brent - vývoj ceny.   Až dosud IEA...
<< 1 | 2 | 3 | 4 | 5 >>

Chcete investovat na burze a nevíte jak začít? Napište nám

Zkušenosti

Absolvoval jsem dnes celkem dlouhý telefonát s člověkem, který chtěl...

Anketa

Líbí se vám nový design našich stránek?

Ano (3 654)
Ne (209)

Celkový počet hlasů: 3863

Představení

15.05.2016 16:22
Víte, že když se spolu začnou bavit dva lidé, tak v průměru po sedmi...

Obrazem

Jak to udělat, aby peníze pracovaly pro mne a ne já pro ně? Více zde.