5 důvodů proč akcie nadále porostou

11.02.2013 07:35

Článek ve spolupráci se Saxo Bank

Světové akciové trhy vykročily do nového roku pravou nohou. Index MSCI World vzrostl o 6,8 procent a několik trhů je na nejvyšších úrovních od začátku finanční krize. Možná, že vás napadá, že trhy málokdy stabilně rostou o pět a více procent, a že korekce je za dveřmi. I když jde o správnou myšlenku, nebude navzdory tomu od věci si zopakovat hlavní argumenty ve prospěch dalšího růstu cen akcií v následujících měsících.

Doporučení

Eastwander

 

Za prvé, na letošním dosavadním růstu akciových trhů není vůbec nic neobvyklého. Zisky jsou podobné těm, které jsme zažili v letech 2011 a 2012 (viz graf níže).

 

 

Za druhé, za posledních šest měsíců vzrostl index S&P 500 o anualizovaných 19 procent. To je o dost méně než za stejná období v roce 2009 (131 procent), 2011 (63 procent) a 2012 (71 procent), jak ukazuje graf níže. Historie se sice nemusí opakovat, ale potenciál pro další růst zcela vyčerpán není.

 

 

Za třetí, i když je obtížné získat celkový obraz, důkazy ukazují, že privátní investoři nadále investují defenzivně. Kombinace negativních reálných sazeb státních dluhopisů a finančního prostředí, které se dostává do lepší kondice, by dost možná mohla nasměrovat investory na akciové trhy.

Za čtvrté, ceny na akciových trzích nejsou žádná exaktní věda. Současné valuace trhů nejsou podle nás překážkou dalšímu růstu a pozitivní vyhlídky ekonomické aktivity v roce 2013 zvýší očekávání investorů, co se týče zisků podniků.

A nakonec, podle našeho modelu ekonomických cyklů je globální ekonomika v pozitivní fázi. Aktuální klíčové ukazatele naznačují, že se posouváme k vyšší ekonomické aktivitě. Jde třeba o růst globálního Indexu nákupních manažerů, který roste již počtvrté za sebou. Současné období chápeme jako expanzi (v přiloženém grafu je vyznačeno modře). Podobná období byla v minulosti spojena s růstem cen akcií, ať už nezávisle na cenách dluhopisů či nikoliv, jak ukazuje následující graf.

 

 

Doporučení

Eastwander

 

Celkově vzato očekáváme kombinaci zvyšující se ekonomické aktivity, prémii v podobě snižujícího se politického rizika a pokračování agresivní monetární politiky, která ulehčí další růst globálních akciových trhů. V blízké budoucnosti mohou politická rizika trhy zneklidňovat. Jde zejména o americkou fiskální politiku, která vstupuje do kritického období, a italské parlamentní volby na konci února. Dokud ale budeme moci čerpat sílu ze zlepšování ekonomického cyklu a vyhýbat se nejzjevnějším chybám politiků a centrálních bankéřů, budeme se klonit spíše k rizikovým aktivům. Nadále doporučujeme preferovat spíše akcie než dluhopisy a dáváme též přednost dluhopisům s vysokým výnosem a obligacím s pevným příjmem z oblasti rozvíjejících se trhů.

Teis Kunthsen, CIO, Saxo Private Bank

 

 

 

Doporučení

Nevíte si rady s daňovým přiznáním?

Máte někdy potíže se zrakem?

Jak na product placement?

Hledáme strategického partnera

Uvažujete o nákupu obytného vozu? Máme dobrý tip.

Přidat odkaz

 

 

 

CzechNet to je jeden milion zobrazených stránek měsíčně. Jak na tom můžete profitovat?

Přidat.eu záložku

Anketa

Líbí se vám tento článek?

Ano (9)
Ne (5)

Celkový počet hlasů: 14

Aktuálně

11.03.2013 18:50
1. 20 rozdílů mezi bohatým a průměrným člověkem podle nejbohatší ženy světa 2. Seznam.cz, Google, trh internetové reklamy a její budoucnost 3. 5 důvodů proč akcie nadále porostou 4. Apple, akcie Apple, aktuální vyhlídky a pohled na hospodářské...
26.02.2013 20:41
Nejčtenější články od 1.1.2013 do 26.2.2013. Pro mne jako vždy docela překvapující. Snad jenom pozice č.1 se dala tak trochu čekat. 1. 13 důvodů proč Vladimír Franz vyhraje prezidentskou volbu 2. Hostomský: Je stát zdrojem bohatství? 3. Nejhorší šéfové firem roku...
26.02.2013 19:58
Osobně máme s kolegou, který se na akcie AAA Auto vysloveně specializuje, na tento titul právě nyní celkem vyhraněný názor. Nejsme ale oprávněni dávat veřejná investiční doporučení. A tak hlasujeme právě nyní všichni v anketě na titulce vlevo nahoře.Jan Hýsek,...
26.02.2013 19:07
Během posledních týdnů jste zde v anketě hlasovali o tom, který titul na BCPP podle vašeho názoru v příštích dvanácti měsících nejvíce vyroste. Tak se pojďme podívat na výsledky.  Který titul vyroste během příštích 12m nejvíce?   Titul  Kolik z vás hlasovalo pro největší...
12.02.2013 09:59
Dividendovým "jistotářům", kteří mají v portfoliu akcie Telefóniky O2, přineslo dnešní ráno pěkně ošklivé probuzení. V jednu chvíli zřejmě "praskl" jeden stop loss a TO2 se podívala na 299 Kč, což představovalo pokles o 9%. To je u dividendou stabilizované akcie neobvyklé. Za silným poklesem stojí...
11.02.2013 07:35
Článek ve spolupráci se Saxo Bank Světové akciové trhy vykročily do nového roku pravou nohou. Index MSCI World vzrostl o 6,8 procent a několik trhů je na nejvyšších úrovních od začátku finanční krize. Možná, že vás napadá, že trhy málokdy stabilně rostou o pět a více procent, a že korekce je za...
31.01.2013 17:34
Server VšeProSvatby.cz, který byl dražen prostřednictvím sítě CzechNet.org, byl právě vydražen a prodán za 250.000,-Kč a to jeden den před plánovaným ukončením aukce. Aukci tímto ukončujeme a děkujeme všem účastníkům. Došlo k dohodě mezi prodávajícím a kupujícím na ceně i podmínkách a to ještě před...
27.01.2013 21:19
Investoři jsou unaveni nízkými výnosy z bezpečných aktiv a zaměří pozornost k akciovým trhům.  Ciaran Woods, Citigroup   Spojené státy nepřepadly přes fiskální útes, eurozóna se nezhroutila a čínská ekonomika zpomalila méně, než se čekalo. Nariman Behravesh,...
26.01.2013 15:01
     Akcie přední světové technologické firmy pokračovaly v poklesu, protože investoři mají po posledních výsledcích Applu obavy ze ztráty jeho dominance na trhu chytrých telefonů a z oslabení jeho inovační schopnosti.   Firmě Apple jsme věnovali na Akcie CZ poslední dva roky...
23.01.2013 16:35
Apple   Nejdražší společnosti světa podle tržní kapitalizace Pořadí Firma Země Obor Kapitalizace (mld...
<< 1 | 2 | 3 | 4 | 5 >>

Chcete investovat na burze a nevíte jak začít? Napište nám

Zkušenosti

Absolvoval jsem dnes celkem dlouhý telefonát s člověkem, který chtěl...

Anketa

Líbí se vám nový design našich stránek?

Ano (3 654)
Ne (209)

Celkový počet hlasů: 3863

Představení

15.05.2016 16:22
Víte, že když se spolu začnou bavit dva lidé, tak v průměru po sedmi...

Obrazem

Jak to udělat, aby peníze pracovaly pro mne a ne já pro ně? Více zde.