Tuzman a Koblic
I když burzu často nesledujete, možná vám neunikl hrozivý volný pád akcií KIT Digital. Ten nastal poté, co se investoři dozvěděli, že výkazům společnosti od roku 2009 nelze věřit a musí zde dojít k revizi. Čísla budou v každém případě horší než bylo původně uváděno.
V pátek zakladatel společnosti a bývalý CEO Kaleil Isaza Tuzman hodil na trh bombu. Je prý ochoten, společně s dvěmi investičními společnostmi, odkoupit akcie za 3,75 USD. V době oznámení zhruba o čtyřnásobnou cenu oproti aktuálnímu ohodnocení na burze. Otázka tedy zní: Dá se Tuzmanovi po tom všem ještě věřit a opravdu zde nabízí bezpracný výdělek? Nebo jde o trik a la Viktor Kožený a jeho jistota desetinásobku?
Trh i analytici se k Tuzmanově nabídce tváří nedůvěřivě. Ano, po oznámení vystřelily akcie z minim kolem 10 Kč až na 33 Kč, ale zkrácené páteční obchodování na NASDAQu bylo zakončeno na úrovni pod 15 Kč. Důvodů, proč si myslet, že Tuzman jde "bahamskou" cestou je více.
Historia magistra vitae. Předtím, než Tuzman založil KIT Digital, zažil krach své společnosti govWorks. Investoři zde přišli o 60 milionů dolarů a stačily na to pouhé tři roky.
I původní finanční výkazy KIT Digital nevzbuzují, jemně řečeno, žádné nadšení. Například ukazatel Tangible Book Value je dokonce záporný! Navíc můžeme očekávat delisting z NASDAQu, vyšetřování ze strany Komise pro cenné papíry (SEC) a konec konců civilně právní (či dokonce trestně právní) žaloby. To si vyžádá peníze na drahé právníky, které společnost jednoduše nemá.
Je možné, že nabídka je jen cynickým trikem, jak získat čas na zametení stop. Tuzman a KIT Digital by nebyli první ani poslední. Ďábel se skrývá v maličkostech. Formulace použité v dopise s nabídkou jsou pěkně kluzké a nebude problém z nabídky vycouvat. Oferta je "založena na analýze veřejně dostupných informací" a bude záviset na výsledku due diligence. Jaké jsou veřejně dostupné informace? Ty, o kterých nás právě společnost informovala, že jsou nepravdivé.
"Prošli jsme tuto transkaci s dvěma velkými skupinami private equity, které mají zájem o účast." To ale není žádný závazek. Fondy private equity tohle prostě dělají. Vyslechnou stovky zájemců o investici a pak si z nich vyberou jen pár. Proč by si měli zvolit právě KIT Digital?
Hynek Rozkovec, hynek.rozkovec(z)akciecz.cz
Doporučení
Product placement, který stojí za to
Vedení účetnictví a daňová evidence profesionálně
Kontaktní čočky od profesionálů a pod jejich dohledem, Oční klinika Pardubice - Dopřejte Vašim očím tu nejlepší péči!
EASTWANDER obytné vozy umí
Využijte Hýskův reklamní systém a popožeňte Váš byznys, ať už se věnujete čemukoliv.
